IMPLICAREA BANCILOR IN OPERATIUNILE CU TITLURI: CALEA SPRE SUCCES SAU DEZASTRU?

Descriere

Turbulenţele de pe pieţele financiare care au debutat în vara anului 2007 mi au demonstrat că subiectul implicării bancare în operaţiuni cu titluri va căpăta importanţă. Numeroase autorităţi de supraveghere a diverselor pieţe financiare, înalţi oficiali din bănci centrale, reprezentanţi ai mediului academic au început să atragă atenţia că subiectul trebuie investigat în profunzime. Ceea ce era până la momentul turbulenţelor o cale de succes pentru bănci, s-a dovedit că poate aduce foarte rapid eşecuri răsunătoare. Ceea ce se credea că dispersează riscul, s-a dovedit că îl şi poate amplifica. Ceea ce se evidenţia ca fiind o cale demnă de urmat în evaluarea tuturor elementelor bilanţiere şi extrabilanţiere, s-a constatat că are un grad de transparenţă nemulţumitor. Nu în ultimul rând, ceea ce se prezenta, inclusiv în manuale, ca şi căi moderne de gestiune a riscului, s-a constatat că nu trece testul la un şoc al pieţelor, dacă managementul nu înţelege riscul la care-şi expune banca şi cum acesta putea fi gestionat.
Cartea este o transpunere la nivel mediu de tehnicitate a mesajelor pe care le-am susţinut în cadrul unei cercetări care s-a întins pe 5 ani (2002-2007). Faţă de ideile surprinse în respectiva perioadă, puţine adăugiri au fost operate în materialul de faţă pentru a capta efectul crizei financiare ce a debutat puţin după momentul finalizării cercetării (completările au avut în vedere evidenţierea de exemple în care implicarea băncilor în titluri conduce la eşecuri). Acest aspect dovedeşte că evoluţiile din operaţiunile cu titluri sunt structurale, iar tendinţele reliefate nu-şi vor schimba decât cel mult viteza de modificare. Este la fel de adevărat că în tot intervalul analizat (ultimele 3-4 decenii) lumea nu a cunoscut o criză financiară ca cea actuală, generată chiar de implicarea instituţiilor financiare în operaţiuni cu titluri riscante. De aceea, este posibil ca evoluţiile structurale aferente titlurilor cu risc ridicat să nu se păstreze.
Cartea se adresează în primul rând acelora care lucrează în domeniul financiar. Totodată, oricine este interesat de acest segment al fenomenelor financiare generate de activităţile şi operaţiunile cu titluri, sper să găsească de asemenea lucruri utile. în fapt, implicarea în operaţiuni cu titluri riscante a fost unul din factorii principali care a declanşat criza financiară şi ulterior dificultăţile economice ce vor afecta întreaga lume.